快递业现“三足鼎立”，未来谁主沉浮？

来源 | 融中财经

作者 | Alicia

北京时间6月5日晚间，达达集团登陆纳斯达克，成为赴美上市“即时零售第一股”，这也是今年5月20日美国参议院通过《外国公司问责法案》后首个上市的中国企业，投资者对中国快递行业的认可程度可见一斑。

招股书显示，2017年至2019年达达集团的营业收入分别为12.18亿元、19.22亿元、31亿元，其中2018年和2019年分别增长57.8%和61.3%。而2020年一季度在疫情“宅”经济的带动下，达达的营收增速进一步提升至109%，大大高于同期A股3000多只股票-7.48%的平均营收增速。

物流业，或者说快递业，成为了新冠疫情的最大受益者之一。

从产业政策到市场表现，快递业多重“光环”加身

今年以来，各行各业受疫情影响，营收全面下滑，一季度，3000多家A股上市公司营收同比下滑7.48%，而快递公司的营收却逆流而上，同比上升8.98%。

二级市场同步反映了行业的基本面。今年以来物流业指数上涨9.13%，而同期A股下跌3.23%。

图表 1：2020年初至今物流业与上证综值叠加走势图

数据来源：Wind，融中财经整理

不仅如此，国家相继推出产业政策，来促进物流业的发展。

一方面，证监会、发改委日前联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(简称《通知》)，证监会还就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》（简称《指引》）公开征求意见，开启公募REITs的“破冰”之旅。

《指引》明确了基础设施类REITs聚焦主体之一便是仓储物流、收费公路等交通设施等基础设施补短板行业。

另一方面，国家在今年重点提及的新基建将给物流行业助推强大动力。借助“新基建”，物流企业可以尽情吸收数字化时代赋予的科技力量，充分释放技术所连接、融合、共享创造的价值，既推进企业升级，又助力行业转型。

在未来，5G、人工智能、大数据、物联网等科技无疑将有助于加快供应链物流行业数字化转型进程，推动行业向全新方向发展。

快递业初现“三足鼎立”之势

达达的成功赴美上市，背后折射的是京东战略的正确。

京东拥有达达47.9%的股权，具有相对控股权，能够对达达的财务和经营决策施加重大影响。

达达的业务与京东到家深度绑定。京东到家业务覆盖全国超过700个县区市，依托达达快送，京东到家为消费者提供超市便利、生鲜果蔬、医药健康等海量商品1小时配送到家的极致服务体验。

京东物流+达达集团，这是我国快递业的第一股代表性力量，以“速度快、短距离配送及时”见长。

图表 2：达达集团最新股东列表

数据来源：Wind，融中财经整理

顺丰控股，作为我国快递业的高端形象代表，于2017年借壳鼎泰新材在深交所上市，以“安全性高、速度快、客单价高”为主要特点。

顺丰控股的目前市值为2271.16亿元，2020年一季度的营收增速接近40%，在A股40家物流公司中排名第一，继续领跑快递行业。

这是我国快递业的第二股力量。

快递业的第三股力量来自于阿里巴巴。

2020年4月29日，韵达快递发布的年报中披露：阿里巴巴已成为其股东之一，持股2%。至此，阿里顺利“集齐”四通一达。

面对顺丰和京东两大极具挑战性的竞争对手，阿里不得不继续扩大自己在快递领域的版图，显然，市场占有率排名前列的韵达快递就成了最佳选择。

阿里入股韵达，终于凑齐了“通达系”最后一块拼图。此前，阿里已收购或入股百世、圆通、中通和申通4家快递公司。

阿里“齐集”的四通一达在2016年-2017年陆续通过IPO或借壳在海内外上市，除了中通和百世快递在纽交所上市外，圆通、韵达和申通均通过借壳在A股上市。

虽然四通一达每一家的营收在2019年仅为300亿左右的水平，无法与顺丰（2019年营收为1121.9亿元）这样的大巨头较量，但其营收合计数为1459.3亿元。而国家邮政局的数据显示，2019年，我国快递业业务收入累计完成7497.8亿元，四通一达的合力足以能与顺丰一较高下。

目前，通达系有约70%甚至更高的业务量来自阿里，与其存在较强的依赖关系，而且通达系可选择的合作伙伴并不多。

而顺丰和京东自成一派，各自拥有强大的物流体系，后起之秀拼多多也与“外来者”极兔速递达成了合作，从这个角度来看，通达系集体拥抱阿里就成了最优解。

至此，快递行业从原来的“七雄争霸”演变成今日的“三足鼎立”。

行业竞争加剧，快递企业谁主沉浮？

从行业竞争角度看，阿里依托菜鸟网络，通过投资通达系来整合快递业务；顺丰是先从快递、物流业务切入，然后布局电商和新零售，而京东则在从电商延伸到物流，最后才切入快递领域。

尽管三者的模式和打法不尽相同，但围绕快递领域的明争暗斗却从未停止过。

一方面，三者开始发力进入对方领域，争夺对方市场份额。

以低价为特征的四通一达，也即菜鸟系，在坐稳电商件霸主的同时，纷纷将触角伸向中高端领域，抢夺顺丰的市场份额。

2019年，菜鸟联合中通、韵达、圆通、申通、百世等快递公司宣布，将启动对“全国核心经济圈”的快递大提速，以此帮助区域经济一体化加快流通。其中在长三角经济圈，快递公司宣布已率先承诺圈内26个城市对发快递次日必达。这直接和顺丰与京东叫板。

顺丰也不甘示弱，在坐稳中高端快递头号位置的同时，开始杀入低端市场，抢占菜鸟系的市场份额。

根据前瞻产业研究院的数据显示，顺丰占据中高端快递市场59%的市场份额，EMS占据40%，联邦快递占据1%。也就是说，中邮速递、顺丰两家企业的市场份额便达到了99%。

2019年11月，唯品会宣布旗下自建物流品骏快递终止运营，其电商业务由顺丰全面配送，且配送均价低至4元，这表明顺丰正式杀入电商低端市场。

顺丰的配送速度、配送正确率、服务都是行业内最好的，但是价格也高，动辄就20元以上的标价抛弃了那些并不在意时间的顾客。如果顺丰4块钱一单杀入低端市场，那将对菜鸟系构成巨大压力。

而京东物流也动作频频，在2018年上线个人快递业务，对标顺丰，也引起行业内极大的关注。

京东物流依靠京东强大的流量支撑，在2018年全球智慧物流峰会上，京东物流王振辉宣布京东将正式上线个人快递业务，定位是高品质快递。2019年9月，京东物流表示，正在全力推进全国城市群的物流时效升级，加快城市群内部以及城市群之间的流通速度。

京东物流之前主要是电商件，而个人快递业务的上线，也对顺丰及通达系构成威慑。

另一方面，快递企业的竞争还燃烧到硬件领域，几大巨头纷纷依托于科技的力量展开新一轮的竞赛。

如今，数字化设备、自动化设备、分拣机器人等大规模应用，大数据、人工智能、5G陆续引入，硬件软件均得到升级，各大快递企业在拼物流科技应用阶段也开启了新市场的发展之旅。

京东在科技方面的成果主要是无人仓的实践和配送机器人的运用。

无人仓中，操控全局的智能控制系统，为京东物流自主研发的“智慧”大脑，仓库管理、控制、分拣和配送信息系统等均由京东物流开发并拥有自主知识产权，整个系统均由京东物流总集成。

京东无人仓的多项指标令人惊艳。其中，“小红人”运行速度，每秒3米，这是全世界最快的分拣速度。智能大脑在0.2秒内，计算出300多个机器人运行的680亿条可行路径，并做出最佳选择。智能控制系统反应速度0.017秒，是人的6倍。

此外，京东配送机器人其实还蕴藏了更多黑科技：京东配送机器人完全依靠自动驾驶技术，可以根据后台指令定时循环发车，并自动停靠到配送点。配送过程中，京东配送机器人可以实现自主避障、转弯、绕行、返程等，还可以自主识别红绿灯等待。

在实际的应用过程中，京东配送机器人可以与快递员进行搭配，大大提升“最后一公里”运营效率。

不过，京东机器人配送在2017年在人民大学试验后，目前还没有大规模商用。然而，京东的无人机配送已经在四川、贵州等部分普通快递触达不到的偏僻地方大量商用。

菜鸟网络在开启智能物流方面也绝不落后。

2017年9月，阿里巴巴宣布53亿元增持菜鸟网络，成为菜鸟网络控股股东，并且计划在未来5年内进一步投入1000亿元，推进智能仓库、智能配送、全球超级物流枢纽等核心领域建设。2018年9月，启用机器人分拨中心，菜鸟智能化物流发展再进一步；菜鸟开启“物流天眼”，实现对场站的智能管理。2020年1月22日，菜鸟网络宣布，全国首个物联网（IoT）机器人分拨中心在南京启用。

顺丰在快递方面的突破主要是建立了“三网合一”的物流服务网络。

顺丰建立了“天网+地网+信息网”三网合一、可覆盖国内外的综合物流服务网络。具体来看，顺丰采用集中差别化战略定位中高端市场，形成全货机＋散航＋无人机组成的空运“天网”和全国数万的营业网点、中转分拨网点、陆路运输网络、仓储网点、客服呼叫网点、最后一公里网络等组成的“地网”，以及由智能设备、智慧服务、智慧决策、智慧包装、机器图像识别、车联网等组成的“信息网”。

此外，顺丰早在2016年就引入全自动机器人分拣，提高了分拣的准确率和效率。

结语

快递行业的竞争，愈演愈烈。

菜鸟系、京东、顺丰各有特色，却又相互厮杀，进入对方领域，以获取更多市场份额。

菜鸟系将触角伸向高端，通过购置飞机和空运，实现次日达，来抢食顺丰的地盘；顺丰接手唯品会的品骏快递，以超低的4元客单价杀入低端市场，与菜鸟系抗争。

而京东，既有自营的物流体系，同顺丰平分秋色；又有众包模式的众邮快递，对标通达系；也有坐镇同城的达达，作为重要补充。其布局相对较为全面。

随着新基建的实施，人工智能、大数据等高科技在物流行业的应用，三巨头之间的厮杀会更趋白热化，其激烈程度可能会超出所有人的想象。

不过，问苍茫大地，谁主沉浮？现在一切都还是未知数。